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日元强势没什么大不了期权交易暗示撸起袖子

2018-11-13 12:00:05

日元强势没什么大不了 期权交易暗示:撸起袖子干!

本周三(1月17日),美元/日元跌势有所缓解,现交投于110.68。隔夜美元兑日元跌0.18%,报110.32日元,因美元回吐涨幅,回吐涨幅。纽约汇市尾盘,ICE美元指数与前交易日基本持平。华尔街美元指数也基本持平于前交易日的84.42。上周二日本央行对购债操作略施调整,促使投资者大胆押注央行即将撤出货币刺激政策。在发达市初币中,期权交易员最看涨日元。

AMP Capital Investors分析师Nader Naeimi表示,做多日元是其在汇市的最大赌注。新加坡对冲基金Kit Trading Fund Ltd.上周开始做多日元,预计日元将升值约10%至1美元兑100日元。

三菱东京日联银行(BTMU)撰文称,过去一年美元兑日元大部分时间位于区间内波动,均价位于112附近。这种情况下难以理解为什么担忧近期日元升值。美元对日元今年年初仅温和下跌

日元强势没什么大不了期权交易暗示撸起袖子

,对于日本当局来说毫无值得担忧之处。若日本央行在1月23日例会上释放鹰派的信号,则日元大幅走强的风险将增加。不过,若日央行释放将保持宽松货币政策的立场对于市场参与者来说将是巨大的意外。美元兑日元短线更可能温和承压。

加拿大丰业银行指出,调日元的走势与利差暗示的水平具有显著差距。风险逆转指标暗示在一定时间范围内,保护日元走强的溢价正在继续建立。

分析指出,日本经济正处于20年来最长的持续增长期,这让市场更加认为,日本央行最早今年就可能追随其他央行,踏上政策正常化之路。就在上周,日本央行减少了期限较长债券的购买规模,令人猜测央行将允许10年期国债收益率突破当前接近于零的目标水平。10年期日本国债收益率上周触及0.08%的10月来高位。

“围绕日本央行的市场情绪出现转变,可能使日元显著走高,”AMP Capital动态投资基金驻悉尼负责人Naeimi表示。“日本央行的这条路已经走到头了,除了瞄准更陡的曲线,日本央行在进一步放松政策方面几乎没什么能做的,也几乎没什么想做的。”

自2016年9月实施收益率曲线调控政策,将重点由购买资产转移到控制利率以来,日本央行就一直在缩减购债规模。在1月9日购债操作中,日本央行对10至25年期债券的购买量减少了100亿日元(9100万美元),25年期以上债券的购买量也减少100亿日元。

没什么大不了?

不过,对于日元近期的强势,日本财相表示美元兑日元走软至110.80左右没什么大不了,汇率剧烈震荡才是问题。

“全球经济整体正稳步增长。美元兑日元约在110.80,我认为那没什么大不了。”日本财务大臣麻生太郎周二回答问时称,“最大的问题在于汇率骤上骤下。只要汇率波动稳定,没什么问题。”此前,日本央行行长黑田东彦对经济发表乐观看法,使得外界对日本央行可能提早削减刺激的预期升温。

被问及近期日日元升以及升势是否由日本央行引发时,日本经济再生大臣茂木敏充维持政府的一贯立场,表示汇率由市场依据诸多因素来决定。

日元名义有效汇率

不过,花旗集团表示,只有日元名义有效汇率下跌,日本央行才会调整目前的政策立常花旗集团驻东京的首席策略师高岛修称,名义有效汇率下跌将使得日本央行更容易作出调整,因为这会降低进口通缩的可能性。

高岛修表示,日元可能需要至少跌至2015年6月至2016年1月区间的中点;这两端分别是日本央行行长黑田东彦就日元下跌发出警告和日本央行宣布负利率政策的时间。他解释称,这意味着名义有效汇率下跌5%左右,换算为美元/日元汇率则是达到美元报118日元的水平。

在日本央行削减了债券购买规模后,过去5个交易日日元兑美元汇率都告上涨;这是2016年12月以来日本央行首次削减债券购买规模,引发了有关该行正在考虑调整其超宽松货币政策的猜测。“具有讽刺意味的是,最近对日本央行政策调整的猜测推动日元走高,反而令这一举措变得困难,”高岛修说道。

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