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穆迪评级大刀挥向17家金融寡头

2019-03-19 18:06:41

穆迪“评级大刀”挥向17家金融寡头

穆迪投资者服务公司2月16日将“评级大刀”挥向美国银行、加拿大皇家银行、巴克莱资本等17家大型金融或证券机构,称其评级存在调降风险,其中9家金融机构位于欧洲。

在穆迪的评估报告中,瑞银集团、瑞士信贷、摩根士丹利的评级可能被连降三级,高盛、德意志银行、摩根大通和花旗集团的评级可能掉两级。同日,穆迪还基于欧洲地区性主权债务危机的风险,调降了一些欧洲保险机构的评级。穆迪说,有99家金融机构的独立信用评级、109家金融机构的长期债务和存款评级、66家金融机构的短期评级,均被置于降级观察名单。穆迪在较早的信用状况记录中指出,许多全球借贷者正苦苦挣扎在恶化的政府融资、不确定的经济前景以及高涨的融资成本之间,情况不容乐观。

穆迪表示,市场导向是做出此次大范围评级调降或调降预告的唯一指标。目前资本市场正面临巨大挑战:融资状况更脆弱、债券息差持续扩大、监管负担增加及经营环境更困难。这一系列挑战,加上投资信心匮乏、内部关联性和风险透明度不够等金融机构固有的弱点,将大大降低这些金融机构远期盈利和实现增长的可能性。

彭博首席经济学家迈克尔麦克多尔在接受本报专访时表示

穆迪评级大刀挥向17家金融寡头

,评级机构是基于欧洲债务危机的变化趋势,尤其是站在主权评级面,做出评级或评级预测的;如果预测进一步转化为实际降级则表明情况恶化。此外,欧洲央行最近启动的长期再融资操作也可能是银行业评级遭降的原因。

“尽管降级行动在市场预计之内,但其仍可能会对银行长期的借贷成本和抵押标准等运营产生实质性影响。”麦克多尔说:“这将导致下行风险和不确定性的上升,尤其是对于那些最容易受到影响的银行来说,可能会被波及。而在银行内部来说,可能导致进一步的裁员行动,而今年以来宣布的裁员人数已达1.1万人次。”

麦克多尔说,欧洲央行最近在欧洲范围内对银行系统推行长期再融资操作方案,希望防止流动性危机进一步恶化为更严重的主权危机,满足银行今年的再融资需求。然而,这种急救方案可能只会让银行承担更多的潜在风险,因为银行手中的债券有极高的违约风险。这一方案可能会令本来就问题不少的银行业雪上加霜,增加评级被调降的可能。

多数金融机构对穆迪的警告不予置评。花旗银行发言人乔恩达尔特说,花旗拥有强大的资本保障和资本结构,流动性和准备金均十分到位,并不存在被调降的实质风险。某香港证券公司金融分析师安托思表示,在今后两年内,这些大型银行可能都不会恢复元气。当前的经济形势对于任何一家想提高资本的银行来说,都非常困难。

另外两大评级机构标准普尔和惠誉会否跟随穆迪评级脚步备受关注。标普发言人理查德努南说,公司正在为全球银行业评估制定全新的标准,并将从11月开始按照新的标准进行评级。惠誉公司于2月13日开始对2011年第四季度全球大型银行进行评级工作。

点评

穆迪对17家拥有国际业务的银行和证券公司评级进行重估,体现了主权债务危机与银行及金融机构危机的相互作用。当前,不仅欧元区银行,美国、英国各银行均持有大量的问题国家债券,欧债危机导致银行资产的质量出现问题。欧洲央行实行两轮再融资操作,表明银行业已紧缩到无以复加的地步。对银行实行监管,的确可以避免银行倒闭重组。然而,这种监管本身是对银行信誉的打击,对银行资产的安全构成影响。

从理想角度来说,评级机构应该起到预警性和先行性,要先于市场,解决市场信息不透明的情况。但现在的种种迹象表明,评级机构往往后知后觉市场的“侦察兵”反倒成了跟从者。三大评级机构在出现金融危机时都会对以往过分高估的评级进行修正,但往往矫枉过正。危机时期的低估必然对市场信心产生严重影响,在反映市场走向的同时,也进一步加剧了资本市场的动荡。

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