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D股发行规则明确申请准入须满足125万欧

2018-08-15 14:39:56

D股发行规则明确 申请准入须满足125万欧元市值门槛

作为中国蓝筹公司在欧洲证券市场的新阵地,中欧国际交易所D股市场的建设颇受关注。7月6日,《中欧所D股市场上市协议通用条款》(下称“通用条款”)正式发布,对发行人上市资格条件、上市后持续义务等做出明确规定。具体来看,准入条件主要聚焦在发行人盈利规模及违规处罚等方面。

2015年,上海证券交易所、德意志交易所、中国金融期货交易所在2015年在法兰克福合资成立中欧所。目前,中国境内注册的股份有限公司已经可以在中欧所发行D股上市,使用欧元计价交易。今年4月10日,青岛海尔发布公告,拟在中欧所D股市场首次公开发行股票并上市。6月初,证监会核准了其发行不超过4.6亿股境外上市外资股(即D股)的申请。

根据前期定位,D股市场的建设,预期将有利于中国境内企业拓宽境外融资渠道,是中国企业境外直接上市的重要突破

D股发行规则明确申请准入须满足125万欧

。而此次中欧所通用条款的发布,更进一步明确了上市门槛。具体来看,分为通用条件和特殊条件。

通用条件是,如果发行人申请在D股上市,应依据《中华人民共和国公司法》设立,其股票应获得法兰克福证券交易所欧盟监管市场高级标准准入。

而这一通用标准主要包括:公司设立满三年并公开相应会计年度的财务报表;申请准入股份市值或公司股本达到125万欧元;申请准入股份可自由转让,并且欧盟或欧洲经济区公众持股比例达到25%。其中,申请准入股份总数较大且持股分散程度较高的,公众持股比例要求可酌情降低。

与此同时,发行人是否已在其他交易所上市,所适用的特殊条件各有不同。

已经在其他主要交易所上市的股票发行人,应具有良好的上市记录,近期不存在被上市地证券监管机构公开处罚、信息披露严重违规等情形,未被实施退市等重大异常警示。而初次上市、未在其他交易所上市的发行人,则要求要具备较强盈利能力或具有较大规模。包括过去三个会计年度的扣除非经常性损益后的净利润总额不低于5000万欧元,或发行后预期市值达到5亿欧元并且最近一个会计年度主营业务收入达到5000万欧元。

同时,通用条款也对D股退市做出规定。若有关发行人的股票不再获准于法兰克福证券交易所欧盟监管市场交易;或因不履行后续义务而被中欧所警告达3次以上,且未能在合理时间内采取充分措施确保履行相关义务的,以及其他导致中欧所无法接受发行人作为中欧所D 股市场发行人的情形时,中欧所将发行人剔除出D 股市场。

通用条款的发布,明确了中欧所D股市场定位为中国蓝筹公司在欧洲的证券板块。中欧所联席首席执行官陈晗表示,通用条款是中欧所推进D股市场制度建设的一个重要里程碑,也是中欧所立足欧洲资本市场商业和法律环境,探索建立中国境内企业跨境融资平台、建设离岸证券市场的一项重要尝试。下一步,中欧所将继续与发行人、监管机构和市场主体保持沟通,不断完善D股市场相关制度安排,为D股市场平稳起步保驾护航。”

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